资产负债率能衡量企业的债务风险吗？
来源：本站 时间：2022-01-21
资产负债率与资产有息负债率在财务分析中的运用：
1.资产负债率：资产负债率=负债÷总资产×100%，它是指一家企业总资产中有多少比例是由债务形成的，是衡量企业财务状况的一个关键指标。
2.资产有息负债率：资产有息负债率=有息负债÷总资产×100%，它是指一家企业的总资产中，有多少比例的资产是向银行等金融机构以支付利息等方式借入的债务，此部分有息负债包括短期借款、长期借款和应付债券等等，均附有利息支付条件的债务。
3.一般情况下，资产负债率大于资产有息负债率。
4.资产负债率、资产有息负债率两者背离程度越大，企业的财务风险越小，其财务结构越健康稳健，比如有一家上市公司，最近三年来，它的资产负债率达到了行业内的最高位。但是，它的资产有息负债率居然是0！也就是说，它的负债基本来自于对供应商的赊账和客户的预收账款，公司靠无偿占用供应商和客户的资金就足以满足营运资产的需要，根本就不用向银行借款，关键是其账面还趴着巨额的现金，这其实已经充分说明了该企业质地非常优秀。
5.在资产负债率高企的情况下，资产负债率、资产有息负债率两者背离程度越低，也就是说，在高资产负债率的同时伴随着高资产有息负债率，这样的企业的财务结构充满着危机，潜伏着巨大的财务风险。比如一家名叫千山药机的上市公司，截止到2019年3月31日，它的资产负债率与资产有息负债率分别达到了176%和114%，意味着公司资不抵债，无以为继，当年4月25日后，该公司就暂停上市了，2020年9月16日，千山药机股票被深圳证券交易所摘牌，正式告别A股。
衡量一个企业的债务风险不能单看资产负债率，要结合其资产有息负债率来分析，另外，还要综合考虑它的盈利能力和发展能力，尤其是赚取现金的能力。
最后，建议大家在采用资产负债率分析企业的偿债能力时，在资产方，最好剔除长期待摊费用、递延所得税资产等项目，原因是它们无任何变现能力；在负债方，最好剔除预收账款，扣除预收账款的原因是它不需要用现金去偿还，只需要发产品就行，是收入的前世今生。即资产负债率＝（负债总额－预收账款）/（资产总额－长期待摊费用－递延所得税资产），这样，更能真实反映企业的负债水平和偿债能力。
来源：马靖昊说会计
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